主要指标

需求

▍1-5月商品房销售面积、销售额同比降幅继续扩大，单5月降幅有所收窄

图：2014年至今全国商品房和住宅累计销售面积以及销售额同比增速

数据来源：中指数据CREIS（点击试用），国家统计局

销售面积：2022年1-5月，商品房销售面积为5.1亿平方米，同比下降23.6%；5月，商品房销售面积为1.1亿平方米，同比下降31.8%，单月降幅较4月收窄7.2个百分点。其中，1-5月住宅销售面积为4.3亿平方米，同比下降28.1%，办公楼销售面积同比增长14.6%，商业营业用房销售面积同比增长10.4%。

销售额：2022年1-5月，商品房销售额为4.8万亿元，同比下降31.5%；5月，商品房销售额为1.1万亿元，同比下降37.7%，单月降幅较4月收窄8.9个百分点。其中，1-5月住宅销售额为4.2万亿元，同比下降34.5%，办公楼销售额同比增长3.3%，商业营业用房销售额同比增长1.0%。

供应

▍1-5月房地产开发投资额、新开工面积累计同比降幅继续扩大，5月新开工面积同比降幅仍超40%

图：2014年至今房地产和住宅累计开发投资及其同比增速

数据来源：中指数据CREIS（点击试用），国家统计局

房地产开发投资额：2022年1-5月，全国房地产开发投资额为5.2万亿元，同比下降4.0%；5月，全国房地产开发投资额为1.3万亿元，同比下降7.8%，单月降幅较4月收窄2.3个百分点。其中，1-5月住宅开发投资额为4.0万亿元，同比下降3.0%，占房地产开发投资比重为75.8%。

图：2014年至今全国房屋累计新开工和施工面积及其同比增速

数据来源：中指数据CREIS（点击试用），国家统计局

房屋新开工面积：2022年1-5月，全国房屋新开工面积为5.2亿平方米，同比下降30.6%；5月，全国房屋新开工面积为1.2亿平方米，同比下降41.8%，单月降幅较4月收窄2.4个百分点。其中，1-5月住宅新开工面积为3.8亿平方米，同比下降31.9%。

房屋施工面积：2022年1-5月，全国房屋施工面积为83.2亿平方米，同比下降1.0%。其中，住宅施工面积为58.7亿平方米，同比下降1.1%。

房屋竣工面积：2022年1-5月，全国房屋竣工面积为2.3亿平方米，同比下降15.3%。其中，住宅竣工面积为1.7亿平方米，同比下降14.2%。

资金来源

▍1-5月房企到位资金同比下降超25%，定金及预收款降幅最大

图：2014年至今全国房企到位资金同比增速及2022年1-5月各项资金来源同比增速对比

数据来源：中指数据CREIS（点击试用），国家统计局

房地产开发企业到位资金：2022年1-5月，房地产开发企业到位资金为6.0万亿元，同比下降25.8%。

国内贷款：2022年1-5月，国内贷款为0.8万亿元，同比下降26.0%，上年同期为同比增长1.6%；占比为13.3%，比上年同期下降0.04个百分点。

自筹资金：2022年1-5月，自筹资金为2.1万亿元，同比下降7.2%，上年同期为同比增长12.8%；占比为34.9%，比上年同期增长7.0个百分点。

定金及预收款：2022年1-5月，定金及预收款为1.9万亿元，同比下降39.7%，上年同期为同比增长62.9%；占比为31.7%，比上年同期下降7.3个百分点。

个人按揭贷款：2022年1-5月，个人按揭贷款为1.0万亿元，同比下降27.0%，上年同期为同比增长32.0%；占比为16.2%，比上年同期下降0.3个百分点。

中指解读：

2022年5月，各地因城施策力度继续加大，出台政策的频次进一步增加，热点城市加入优化政策行列后，这部分城市市场情绪略有修复，访盘量和带看量有所提升，但尚未转变为实际交易量，市场观望情绪仍在导致市场活跃度处低位，市场信心有待进一步修复。对于大多数城市来说，购房者置业情绪仍不佳，市场整体仍处于深度调整阶段。

从数据上来看，2022年1-5月，全国商品房销售金额、面积同比降幅继续扩大，其中销售额同比降幅超三成。5月，商品房销售面积1.1亿平方米，销售额超1万亿元，同比分别下降31.8%和37.7%，单月降幅较4月略有收窄，市场边际修复。但值得注意的是，5月市场销售面积和销售额均为2018年以来同期最低水平，同比降幅仍较大。各区域中，5月，东部、中部和东北地区商品房销售规模单月同比降幅均有所收窄，其中东部地区销售面积、金额同比降幅收窄幅度均超10个百分点，高于全国平均水平。

短期来看，5月底中央33条稳经济一揽子政策落地，有利于市场信心和居民收入预期的稳定，6月以来各地因城施策力度不减，热点城市市场情绪得到进一步改善，根据中指监测数据，苏州、成都等重点城市商品住宅周度成交面积整体呈上行态势，随着政策效果的持续显现，这部分城市市场有望率先进入恢复通道，对全国市场情绪的修复亦将带来积极效应。但对于大多数城市来说，市场信心的扭转仍需要时间，市场企稳或在下半年。从全国的角度来看，去年6月全国商品房销售面积达2.2亿平方米，销售额达2.2万亿元，均为历史同期最高水平，在高基数下，今年6月市场销售规模同比降幅或仍处高位。

供应端，在交易市场恢复不及预期、企业资金面改善不明显等因素的影响下，市场供给端表现仍偏弱，1-5月新开工面积降幅继续扩大，开发投资额降幅扩大至4%。5月，新开工面积、开发投资额同比降幅较4月均小幅收窄，但修复不明显。短期来看，随着热点城市市场活跃度的提升，企业对这部分城市的开工和投资意愿或逐渐好转，进而带动全国供给端逐渐修复，但在偿债压力下，企业资金面未明显改善仍将拖累新开工和投资力度。