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前三季度商品房销售面积同比下降7.5%，9月单月商品房销售面积、销售额降幅连续两月收窄

图：2014年至今全国商品房和住宅累计销售面积以及销售额同比增速

数据来源：中指数据CREIS，国家统计局

销售面积：2023年前三季度，商品房销售面积为8.5亿平方米，同比下降7.5%，降幅较1-8月扩大0.4个百分点，9月单月商品房销售面积为1.1亿平方米，同比下降10.1%，较上月降幅收窄2.0个百分点（单月增速为调整基数后测算，下同）。其中，前三季度住宅销售面积为7.3亿平方米，同比下降6.3%，办公楼销售面积同比下降11.8%，商业营业用房销售面积同比下降17.0%。

销售额：2023年前三季度，商品房销售额为8.9万亿元，同比下降4.6%，较1-8月扩大1.4个百分点，9月单月商品房销售额为1.1万亿元，同比下降13.6%，较上月降幅收窄2.8个百分点。其中，前三季度住宅销售额为7.9万亿元，同比下降3.2%，办公楼销售额同比下降16.1%，商业营业用房销售额同比下降14.6%。

供应

前三季度房地产开发投资同比下降9.1%、新开工面积同比下降23.4%

图：2014年至今房地产和住宅累计开发投资及其同比增速

数据来源：中指数据CREIS，国家统计局

房地产开发投资额：2023年前三季度，全国房地产开发投资额为8.7万亿元，同比下降9.1%，降幅较1-8月扩大0.3个百分点；9月单月，全国房地产开发投资额为1.0万亿元，同比下降11.3%，较上月降幅扩大0.3个百分点。其中，前三季度住宅开发投资额为6.6万亿元，同比下降8.4%，占房地产开发投资比重为75.9%。

图：2014年至今全国房屋累计新开工和施工面积及其同比增速

数据来源：中指数据CREIS，国家统计局

房屋新开工面积：2023年前三季度，全国房屋新开工面积为7.2亿平方米，同比下降23.4%，降幅较1-8月收窄1.0个百分点；9月单月，全国房屋新开工面积约为0.8亿平方米，同比下降14.6%，较上月降幅收窄8.9个百分点。其中，前三季度住宅新开工面积为5.3亿平方米，同比下降23.9%。

房屋施工面积：2023年前三季度，全国房屋施工面积为81.6亿平方米，同比下降7.1%，与1-8月降幅持平。其中，住宅施工面积为57.4亿平方米，同比下降7.4%。

房屋竣工面积：2023年前三季度，全国房屋竣工面积为4.9亿平方米，同比增长19.8%，较1-8月提升0.6个百分点。其中，住宅竣工面积为3.5亿平方米，同比增长20.1%。

资金来源

前三季度房企到位资金同比降幅扩大至13.5%，其中定金及预收款同比降幅较1-8月扩大2.3个百分点

图：2014年至今全国房企到位资金同比增速及2023年前三季度各项资金来源同比增速对比

数据来源：中指数据CREIS，国家统计局

房地产开发企业到位资金：2023年前三季度，房地产开发企业到位资金为9.8万亿元，同比下降13.5%。

国内贷款：2023年前三季度，国内贷款为1.2万亿元，同比下降11.1%，降幅较1-8月收窄1.7个百分点；占比为12.3%，比上年同期提升0.4个百分点。

自筹资金：2023年前三季度，自筹资金为3.1万亿元，同比下降21.8%，降幅较1-8月收窄1.1个百分点；占比为31.9%，比上年同期下降3.6个百分点。

定金及预收款：2023年前三季度，定金及预收款为3.4万亿元，同比下降9.6%，降幅较1-8月扩大2.3个百分点；占比为34.3%，比上年同期提升1.6个百分点。

个人按揭贷款：2023年前三季度，个人按揭贷款为1.7万亿元，同比下降6.9%，降幅较1-8月扩大2.6个百分点；占比为17.4%，比上年同期提升1.3个百分点。

中指解读：

9月，各地政策出台频次加快，全面落实首套住房“认房不认贷”，广州放松限购政策，多个二线城市取消限购，同时供给端政策支持力度亦在增强，核心城市政策效果有所显现，但在居民收入预期尚未恢复、房价下跌预期仍较强等因素影响下，全国房地产市场活跃度并未明显回升，政策效果不明显。1-9月，全国房地产销售面积、销售金额同比降幅延续扩大趋势，但9月单月同比降幅均有所收窄。区域来看，1-9月，各区域商品房销售面积、销售金额同比均下降，其中中部地区降幅明显，东部地区同比降幅进一步扩大。

从网签数据来看，根据中指数据，北京、上海、广州等核心城市新房销售面积在9月中下旬出现上升，10月以来，核心城市房地产市场保持一定活跃度，但与政策出台节点相比，多数城市市场情绪有所回落，政策效果持续性显不足。上周（10.9-10.15），国庆假期期间网签延后以及低基数下，重点50城新房销售面积环比增长159.7%，但同比仍下降5.3%，降幅有所收窄。

宏观层面，前三季度我国GDP增长5.2%，三季度增长4.9%，9月，我国消费、投资、出口延续温和恢复态势，经济出现企稳迹象，四季度宏观政策逆周期调节有望继续发力稳经济。短期来看，预计核心一二线城市供求两端政策将继续优化调整，核心城市市场有望保持一定活跃度，市场表现或将好于普通二线及三四线城市，叠加低基数效应，预计四季度全国商品房销售面积同比降幅将有所收窄。

供应端，1-9月，房地产开发投资额仍承压，累计同比降幅继续扩大，房屋新开工面积同比边际改善，累计同比降幅延续小幅收窄态势。9月单月，房地产开发投资同比降幅较上月扩大，单月同比降幅连续5个月在10%以上；房屋新开工降幅较8月收窄8.9个百分点，单月同比降幅今年3月以来首次收窄至20%以内。企业融资方面，9月，各渠道融资规模均大幅下降，信用债降幅明显，企业现金流仍面临较大压力。短期来看，四季度，新开工面积低基数效应有望进一步显现，预计新开工面积同比降幅继续收窄，但难改同比下行趋势。在核心城市销售市场保持一定活跃度下，核心城市的房地产开发投资有望逐渐好转，进而对四季度全国房地产开发投资额形成一定支撑，但从全年来看，全国房地产开发投资额同比降幅或仍较大。